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供需转向偏多玉米价量齐创新高较好

2020-11-20 来源:

供需转向偏多 玉米价量齐创新高

在美盘玉米主力5月合约围绕6.5美元一线其中7人伤势严重。强势震荡整理背景下,大连玉米期货主力合约C1209持续单边上涨,15日创下去年2月14日1年多来新高2470元,同日玉米指数则创下中长期新高2466元,全日总成交量创下2010年11月26日以来最大成交纪录,持仓量则创下中长期最大持仓量记录103.1万余手,显示多方短线和中长线资金双双追捧,进一步拓展后市续升空间。

分析认为,供应增长难抵消费需求增长,成为推动玉米期货价格持续劲升的主要原因。

供应方面,新年度北半球玉米种植面积将增加。据美农业部公布报告显示,预计2012年美国玉米种植面积由去年的9190万英亩增加到9400万英亩。如果产区气候正常,美国玉米总产量将达到创纪录的142.35亿蒲式耳,期末库存将达到16.23亿蒲式耳,较去年翻一番

,库存消费比也增加约一倍。

同时由于国内玉米种植效益较好,玉米种植面积在连续多年增长后,今年还将续增。另外,300万吨进口玉米已经到港,去年还有约1000万吨的结转库存。因此,国内玉米整体供需结构较去年更为宽松。由此,国际国内玉米种植面积双双扩增。尽管如此,由于全年气候仍不确定,因此面积增长能否导致产量增长,还需要产区适宜气候配合。

消费需求方面,一季度养殖业进入淡季,但二季度又将迎来旺季。根据调查情况,目前养殖利润均有下滑。预计后期禽料消费需求一般,甚至将有所下滑,而猪料消费需求相对乐观。由于优质玉米粮源少,企业收购难度增加,后期随着养殖业景气度逐渐回升,养殖户补栏积极性将有所增强,预计今年饲料消费需求仍将稳步增长。

今年玉米深加工行业形势仍存在较大不确定性。为优化国内资源配置,去年国家对玉米深加工采取了诸如专项调控、恢复增收增值税和消费税等政策。今年国家还将继续严格控制玉米深加工投票项目,加之成本市场和终端消费市场的压力,深加工行业形势严峻,产能难有明显扩张。

预计今年工业玉米消费需求也难有大幅增加。此外,全球宏观经济依然不容乐观,美联储仍维持低利率货币政策,美元指数走势虽然短线上涨,但中长期仍可能遇阻回落,而美元走势不稳,自然导致国际原油市场价格陷于美元高位区域波动,不排除后市继续上涨的可能性,一旦油价大幅上涨,生物柴油概念将重新强化,玉米工业消费需求也可能重新增加。

现货供需维持偏多格局。受深加工企业提价和国储价格坚挺影响,东北玉米价格涨幅较大,但农户惜售情绪并没由此而减弱。现货市场买卖双方呈现农户严重惜售、深加工企业提价采购的博弈格局,仍是支撑东北产区玉米价格上涨的重要因素。

而受国储和贸易商双重积极收购、南方企业积极补库影响,近期华北玉米价格小幅上涨,由于当前农户手中余粮或水分较高,部分地方玉米或霉变粒较多,导致玉米上市供应的缩减和延迟,供需关系偏向利多,将促使玉米价格持续上涨。

南方销区消费需求稳定,企业补库态度积极,受成本推动及贸易商看涨心理支撑,销区玉米价格依然稳中趋涨。前期销区饲料企业转向华北采购玉米,但由于华北玉米水分较高,饲料企业采购谨慎,采购数量有限,东北玉米仍成销区企业采购重点,因此东北玉米价格高成本仍会支撑销区玉米价格坚挺。

综上所述,供应增长难抵消费需求增长,供需关系偏多转换,推动玉米期价持续单边上涨,后市经过适度调整,还有望挑战新高。

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