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日常消费品关注高端消费品1季报行情较好

2020-11-20 来源:

日常消费品:关注高端消费品1季报行情 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周关注(1)贵州茅台公布2011年1季报,收入同比增长 8.8%,净利润同比增长48.9%。06年茅台基酒产能增加,为2011年的放量奠定了基础。考虑到令市场倍感担忧。周三美国股市尾盘跳水2011年2季度开始产品提价的效果显现,2011年全年收入增幅有望超越1季度。

公司正在释放积极的信号:2010年末提价幅度超预期、茅台2010年现金分红比重提高、2011年1季度业绩高速增长,建议近期重点关注。

(2)高端消费品受益于通胀、2011年1季报惊喜不断。已公布1季报企业中,贵州茅台同比增长48.9%,洋河股份同比增长62.4%,山西汾酒同比增长94. %,泸州老窖同比增长 2%,张裕同比增长48.8%。

( )肉制品行业受双汇“瘦肉精”事件影响,行业销量有所下降,双汇发展于19日复牌,连续两个跌停板后21日创出天量成交,当天仅微幅下跌,22日因媒体质疑公司信息披露问题再次临时停牌。我们认为,公司的销售仍在恢复过程中,具体分析详见点评报告。

投资建议白酒,进攻防御两相宜。建议投资者近期重点关注白酒,随着白酒1季度高增长预期的不断兑现,市场有望重新认识白酒行业的投资价值和未来的成长轨迹,白酒股也将迎来较好的表现。我们现阶段最看好贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖,贵州茅台高增长重现、公司释放积极信号,山西汾酒青花加快推进包括纺织服装业在内的传统产业转型升级瓷旺销,泸州老窖估值低、未来业绩有望加速增长。

二、春节:1月31日至2月6日放假调休

风险提示白酒2011年2季度存在去库存的过程。

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